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融資中國2017股權投資產業峰會圓滿落幕
2017年7月26-27日,融資中國2017股權投資產業峰會在北京四季酒店盛大落幕,來自投資機構、產業資本、金融領域、上市公司、獨角獸企業、政府相關領導,行業專家等匯聚一堂,一起回顧和總結了上半年市場的新變化,為2017年以至于未來幾年的股權投資布局,提供了新的方向。


融資中國2017股權投資產業峰會圓滿落幕


2017年7月26-27日,融資中國2017股權投資產業峰會在北京四季酒店盛大落幕,來自投資機構、產業資本、金融領域、上市公司、獨角獸企業、政府相關領導,行業專家等匯聚一堂,一起回顧和總結了上半年市場的新變化,為2017年以至于未來幾年的股權投資布局,提供了新的方向。

此次會議由融中集團、北京股權投資基金協會、上海股權投資協會、浙江省股權投資行業協會、浙江省創業投資業協會、深圳市私募基金協會、北京創業投資創新服務聯盟協辦。

 

會議以”產融結合:開啟股權投資新時代”為主題,對新時代、新機會、新布局進行了深入的探討。中國證券投資基金業協會副會長張小艾、中科招商集團董事長、總裁單祥雙、民生證券副總裁、研究院院長管清友等出席了會議,百余家知名公司、機構負責人與會。現場座無虛席,嘉賓發言精彩連連、掌聲不斷。

 

會上,融中集團董事長、《融資中國》出品人朱閃就產權融合下,股權投資的機會與挑戰進行了主旨發言。朱閃表示,在近20年的時間中,中國股權投資從外資機構占主導位置發展到了以內資機構為主。現在,是回歸股權投資本質的階段。“中國產業的發展已到了一個要大規模整合,提高產業集中度的階段。在這一階段,股權投資要做的就是發現、培育產業龍頭,幫助產業龍頭進行整合,做好上下游、境內外、線上線下的產業整合,而在這一過程中,圍繞產業龍頭做投資,無論從投資機會和投資規模,前景都是非常廣闊的。”

 

他提出,在中國經濟“脫虛向實”對背景下,也為金融和產業結合的股權投資提供了很好的機會。此外,他認為,從股權投資在資產配置中的作用和潛力看,中國股權投資仍有很大發展機會。“銀行、保險在內的金融機構已經開始逐步增加對股權投資的配置。另外,比較國際標準,中國富人配置股權投資還有很大成長空間。中國股權投資機構本身的管理規模佐證了中國股權投資行業的巨大成長空間。”

朱閃表示,股權投資機會的另一面是挑戰。在剛結束的中央金融工作會議中,強調了風險防范和去杠桿。他提到:“短期內,資金面不會寬松,企業經營壓力會增加。作為投資于實體企業的股權投資也必然會受到影響。再有,二級市場低迷帶來的涼意并沒有完全傳導到一級市場,現在坐股權投資仍需具備風險意識。”

中國證券投資基金業協會副會長張小艾就私募股權投資基金的作用和基金業協會的服務發表主旨演講。張小艾認為,我國經濟進入新常態,加快轉型升級的背景下,大力發展私募股權投資基金意義重大,一方面私募股權投資基金滿足了大眾創業和萬眾創新實體經濟發展的需求,另一方面更重要的是私募股權頭的基金被很多人稱為是智慧的資本和發現未來的資本,通過市場機制發現投資與有潛力的投資企業,更大范圍內整合人才、任脈、商業模式等要素之源,為投資標的企業提供增值服務,幫助他們做大做強。

 

張小艾表示,在私募股權基金快速發展的同時,私募股權投資行業還存在很多亂像,暗藏的風險不容忽視。“第一、私募股權基金基礎性法律體系亟待加強,行業標準不統一,多層嵌套和關聯交易等活動頻發。資產管理“影子銀行”與民間借貸關系不清,以私募基金為名義的非法集資屢禁不止等等。第二、是在資金募集環節,推動基金管理人和投資人的相互博弈。第三、是投資運作環節以信息披露為載體,推動私募基金被投項目的博弈。”


圍繞基金業協會的自律和服務,張小艾提煉:第一、發揮投融資和價格發現功能,私募股權投資基金已經成為直接服務實體經濟創新發展的重要力量;第二、強化以市場化信用機制為基礎的自律管理,推動投資基金行業規范可持續健康發展,取得初步成效;第三、深入踐行協會“服務、自律、創新”宗旨,行業自治服務體系逐步形成。

中科招商集團董事長、總裁單祥雙就股權投資和產業投資的新格局進行了主題演講。單祥雙將投資比喻成保姆,不僅要做投資人、項目方的保姆,還要做合伙人團隊的保姆。談及如何做好“保姆”單祥雙表示,第一位需要跟隨階段性的趨勢進行投資。“大家必須站的高、視野遠、格局大,才能做出大格局,并在大機會下生成大收益。此外,還要做好全面的風險防范。守住紅線,在局限中有所作為。”

 

“在融資端匯聚LP的資金,在融資端選好項目種好地,這應該是我們的基本工作職責。在行業發展的過程中曾經一度出現這樣的趨勢,就是有的人更重視融資、投資,而對管理和退出力量投入不足。我們現在發現,融資難、投資難、管理更難,退出更加難上加難。”他說。

 

“絕不多占LP一分錢,絕不挪用LP一份線。要’交好公糧搞好冬藏’。PE行業已進入紅海,收益也不如預期。”單祥雙引用馬克思的話,在科學的入口處,就像在地獄的入口處。“在這里,必須拋棄猶豫、軟弱和氣餒。為國家和社會做出貢獻。”

 

主旨演講后,會議進入論壇環節。2016年以來,資本市場最為亮眼的就是產業基金和產業資本的表現。26日的第一場論壇以產業資本為討論重點,對“產融結合,產業資本的投資和并購”進行了討論。鼎信長城集團董事長章華主持了論壇,華平投資集團合伙人陳偉豪、上汽投資總經理陸永濤、華領集團董事長孫祺、紅杉資本中國基金合伙人王岑、國壽投資投資總監吳雅婧和松禾資本合伙人袁宏偉參與了論壇討論。

 

上午的第二個論壇以資產配置為緯度,對”資產配置,尋找新的資產增值機會”為中心話題進行了發散的探討。與會嘉賓就資金在產業投資方面如何傾斜?股權投資在資產配置中的作用?家族辦公室如何實現家族傳承?財富管理機構如何在模式上創新等問題開展激烈的討論。信業基金首席投資官張偉、華泰資產副總經理李勝、韋萊韜悅中國區投資咨詢業務總監唐崢輝、鉅派投資集團資產管理事業部合伙人趙甜、盛世方舟主管合伙人、盛世投資管理合伙人謝作強參加了本次論壇的討論。融資中國總編輯方泉擔任本次論壇主持。

 

下午,首先由乂學教育創始人栗浩洋發表了有關創業風口的主旨演講。他看來,近年來“亂花漸欲迷人眼”的風口很多,當看到起風時,往往為時已晚。栗浩洋對過去十年所有的真偽風口進行了梳理,總結了真偽風口的7大標志。他表示,如果在7個標志中出現6個,就可以瘋狂投入,甚至可以把基金的一半押入。

他總結,第一標志是同領域在美國已形成近10億美金的獨角獸;第二個標志是已經投資過獨角獸的風投出手;第三個標志是行業中的傳統巨頭開始介入;第四個標志是原來并非該領域的互聯網巨頭殺入;第五個標志是消費者的習慣已經逐步養成;第六個標志是技術條件成熟;第七個標志是線下場景真實。

主旨演講后,會議進入論壇環節,下午第一個論壇的主題是《創新為先,TMT領域風口選擇》。達晨創投業務合伙人何士祥主持了本場論壇,國科嘉和基金執行合伙人陳洪武、云適配聯合創始人兼COO高婧、昆仲資本創始合伙人梁雋樟、華軟資本副總裁兼中技總經理方銀河、戈壁創投合伙人徐晨、晨暉資本合伙人張磊出席了會議。與會嘉賓就TMT領域投資的白熱化、新技術、新產品中的機會、TMT投資風口進行了討論。

下午第二個論壇是文化專場,就“創新融合,技術、資本驅動下的文化產業”為主題,就技術和創新在文化產業中的作用、引導文化產業未來的投資機會、影視行業投資逐漸冷卻原因、文娛領域的并購重組項目勸退等熱點問題進行探討。

深創投執行總經理、投委會委員劉綱主持了本場論壇,辰海資本合伙人陳悅天、德同資本合伙人陸宏宇、中科招商聯席總裁、中科創大創始人、總裁劉繼軍、納德光學創始人、CEO彭華軍、君聯資本董事總經理邵振興、陜西文化產業投資管理有限公司董事長朱勁松參與了論壇討論。

 

隨著消費升級,以旅游、娛樂、餐飲、IT產業消費升級趨勢最為明顯。在這樣的環境下,機構投資如何抓住高端消費的投資機會?大消費領域的投資是否需要升級?針對這些熱點話題,以“消費升級,資本如何引領消費投資”為核心內容,金慧豐投資董事長周麗霞主持了大消費專場論壇,百度風投執行董事劉一昂、創世伙伴資本合伙人梁宇、五牛基金私募股權部執行董事潘震、沸點資本合伙人于光東、通江資本董事總經理張嘉誠參與了討論。

 

7月27日上午,2017股權投資產業峰會迎來了第二天的精彩演講。融資中國出品人朱閃率先發表主題致辭,對2017年上半年中國股權投資的基本情況進行了回顧。

 

朱閃介紹,從基金管理看,認繳規模、實繳規模相對去年明顯增長;從私募看,情況也超過了去年,各地政府對股權投資注入了更大的重視度;從投資類型,創業基金和成長基金還是主流。此外,基金管理的投資情況也令人振奮,上半年,股權基金投出的基金接近2016年的全部規模;從投資階段看,投資逐步傾向前期,天使和VC基金數量攀升。朱閃認為,在未來一段時間內,IPO退出會成為股權投資退出的主要渠道。


民生證券副總裁、研究院院長管清友針對特色小鎮等話題進行了主題演講。他提出了特色小鎮的三個要素。“第一是產業、第二是資本、第三是城鎮。”他表示,特色小鎮需要有核心競爭力,自然資源、產業基礎都是稀缺資源。

 

管清友強調,產融結合在金融環境發生重大變化時,不僅僅是一個口號,而是必須要做的。“金融政策的變化,意味著過去的無論是一級還是二級市場的泡沫會逐漸被擠掉,逼迫金融和資本深入滲透到實業,滲透到產業里去。”管清友坦言,他很擔心多年后,特色小鎮會千篇一律。他表示,特色小鎮就是要讓人“看得見山,望得見水,記得住鄉愁”。“特色小鎮能不能發展好,取決于發展理念的轉化,具體案例如金融小鎮、科技小鎮、文旅小鎮等。”

 

27日上午的第一個論壇以特色小鎮為話題,針對“平臺構建,產業小鎮投資模式打造”進行討論,中國城市運營聯盟秘書長張建臣主持會議,參與討論的有北京協同創新園總裁陳良秋、華晟基金董事長林竹、盛世基業合伙人呂海彬、廣東宏景科技董事長歐陽華、中關村移動互聯網產業聯盟常務副秘書長徐玉明、發改委國際合作中心PPP辦公室項目主任周凱波。

 

第二場論壇是高端制造專場,并以“新型高端,制造領域的投資趨勢和退出”為熱點話題進行討論。在高端裝備制造,人工智能、智能機器人以及高端智能裝備等呈現爆發式增長,在新材料領域,特種功能和高性能復合材料也呈現快速發展趨勢,在此領域的投資選擇成為討論的熱點。盤古創富創始合伙人許萍主持了論壇,景林投資董事總經理李德剛、同創偉業投資副總裁關博、金葵花資本副總裁戚博軒、領匯基金副總經理譚紅、同系資本合伙人肖霽、中植資本高端制造產業投資部執行總經理楊森、虢盛投資董事總經理楊龑參與了討論。

 

下午,源坤控股董事長李智就產融結合與產業鏈投資發表了主旨演講。“物價高位運行、經濟增速放緩、要素成本上升、產能過剩,不僅中國,世界經濟的十字路口都走到了這樣的空間當中。在產能過剩和要素成本不斷上升過程中,大規模的追求某一個產業上的爆發越來越難。但是如果能抓住某一些增量市場,以用戶為核心,抓住單一產品的核心優勢,雙向拉升。一方面在用戶端內心的價值,一方面重塑產業鏈上的價值,從上游的技術轉動,通過銷售渠道、網絡的建立傳遞到底層用戶,雙向拉升產品的價值,在增量市場中依然可以爆發非常大的活力。”他說。

 

李智表示,源坤控股對過去20多年的重資產和行業進行改造和提升,也在新興市場當中的產業創新方面進行了很多投資。“目前在健康領域、健康數據管理領域,包括在教育培訓、食品安全、影視文化傳媒、財富管理幾個行業當中,希望通過我們的投資模型和大家分享越來越多的價值。”

乾立基金董事總經理李皎以“教育投資為核心的泛文化布局”為話題發表演講。她表示,一二線城市的精神娛樂、文化消費已經是根本性需求。

 

“我們一直在思考怎么發揮原生優勢來做教育的融資。乾立基金在幼教上的布局主要是以下三個方向:一方面并購控股幼教公司,二是布局海外市場,通過園所,師訊中心建設,進一步提高競爭力,嫁接海外的市場,主戰場在澳洲和北美。我們投海外地產的同時也在看海外一些不錯的教育理念和教育機構,也參股了一些不錯的標的。第三就是幼教產業鏈衍生市場的開發。”

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